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投资机构对话光热企业:光热企业应如何寻求融资支持

2017-6-25 17:06| 发布者: admin| 查看: 1069| 评论: 0|原作者: 本网记者Grace|来自: CSPPLAZA光热发电网

  CSPPLAZA光热发电网报道:2017年6月14日-16日,在浙江杭州举办的中国国际光热电站大会暨CSPPLAZA2017年会上,围绕光热发电企业投融资这一主题进行了一场小组讨论,海通新能源股权投资管理有限公司董事总经理王欢主持了本轮对话。

参与本轮小组讨论的对话嘉宾有:
深圳清源投资管理股份有限公司投资总监 王茂忠
浙江国贸东方投资管理有限公司产业基金执行总经理 金春燕
浙江复聚投资管理有限公司董事长 周丽红
江苏联储能源科技有限公司创始人 殷建平
威海金太阳光热发电设备有限公司总经理 康曼


下面刊出的是本轮对话的主要内容:(注:本文根据速记和录音资料整理,可能存在纰漏,仅供参考)
    
  王欢:大家上午好!我先自我介绍一下,我是海通新能源投资管理有限公司的董事总经理王欢,我们一直专业从事新能源领域方面的投资,包括著名的金风科技,另外我们也投了龙腾这一类企业。今天上午这个论坛,我们将主要从股权投资的角度来讨论,目前光热产业出现的一些新的创新型的企业如何去融资?然后企业从自身的角度来讲,如何去对接股权投资基金?针对这些问题,大家将做一个专项讨论。
  
  非常感谢这样一个论坛形式,邀请我们这些外行从投资者的角度参与这样的盛会。这两天会议下来,我非常激动,看到行业的一些积极变化和展现出的蓬勃发展的活力。我印象最深的是昨天孙院长提到的,到2030年我们的规划,太阳能要达到5亿千瓦的水平。我们知道截止到去年年底,风电也就1500万千瓦,光伏大概在700万千瓦,是风电的一半。到2030年这个容量的变化是逆转性的,也就是说光这一块直接超越了风电达到了5亿千瓦,而且市场发展的空间是巨大的。这对我们投资界来讲,这样一个市场空间的发展,我想我们是不会错过的。
    
  第一批项目出来之后,按照2.5万/千瓦的投资成本,我们将有1250亿人民币这样的投资空间。那么,怎么样融到这么多资金、吸引这么多资金进行投资?前面也展开了一些讨论,是从银行、租赁这些方向来探讨。我们今天请到台上的各位嘉宾,主要针对于股权投资这一块来探讨。
    
  今天请到的嘉宾里面,包括我们海通在内的清源和复聚都非常早地投资光热这一块。在2016年之前,我们就布局了龙腾、中控这样的龙头企业,而这些企业的带动作用也非常好。所以我们是紧密地跟随企业家走在光热投资的第一线,从今天上午前面的对话中,大家可能听出来银行还是有点犹豫和观望,而我们在两三年前就已经将真金白银砸进去了。光热发展到现在这个阶段,而我们想听听各位对光热未来的发展趋势有怎样的理解?第一个问题,问清源的投资总经理王总,您当时做这样一个早期投资的时候,在企业方面,您是怎么看中光热产业,又看中龙腾这样的龙头企业。光热发展到今天,示范电价出来这么多月,您对光热这块的想法是否有变化?
    
  王茂忠:感谢主持人!我们看行业以及企业,和大家一样,其实是一个朴素的看法。首先这么一个技术路线,决定了它在能源结构里面有机会占到一定的比例,是非常有价值的东西,尤其是相对于现在光伏和风电等有波动性的新能源来说,这是我们最早的一个出发点。
    
  至于说市场,确确实实它很大,电价什么时候出来?示范项目什么时候出来?包括电价多少?这确实有一些影响,这倒是在我们的预期之中。在我的印象中,我们2014年投资龙腾,那时候说有出电价等一系列的说法。实际上大家可以看到,一直到去年,示范项目和电价才下来。因为我们一直在这一块有投资,比如说我们投资汽车尾气,国家规定尾气排放有国四国五标准,这是国家政策层面的事情,但是从企业及行业角度来说,我们要做好自身的工作和准备,至于说这个市场启动了,大家准备了,我觉得这是非常好的事情。
    
  实际上当时我们看这个行业,包括集热管及反射镜等企业,我们也做了一些或深或浅的交流。从我们的角度来说,首先这个市场非常大,你在这个能源结构里面,你说你提了1%的火电甚至更低的火电,这一步步来,是非常大的市场。我们还希望在里面看到一些国内企业有机会做的事情,因为我们是投资国内的企业。
    
  实际上刚才有讲这里面不同的产业、不同的环节,可能到最后咱们能做到什么样的一个程度,或者在一定的时间内做到什么样的程度,这个是不一样的。比如我们讲风电,风电到今天,其部分系统国产化率不到10%。那在这个里面,咱们做什么样的事情?这是我们讲到投资这一块的想法。至于说行业这块的变化,我们每年也参加行业的会议,也是为了更多更好地感受这个行业里面发生的事情。确确实实我们看到,比如说这里面有些比较明显的变化,比如说参会人越来越多。这个越来越多的背后是什么?比如说以前我们这个市场没有启动,或者电价没有出台的时候,我们看到很多企业也没有出来说这个我能做、那个我能做,但是你看这个一出来之后,大量的企业说我们也针对这个光热行业,我们做泵也好,阀也好,我觉得这都是非常好的东西。从我们的角度来说,我们非常高兴地看到行业里面有这样一些进步或者是进展。
    
  王欢:谢谢!我补充一个小问题。电价出来以后,在光热行业,大家也形成一个共识,就是说还是有一些困难和阻力,可能不像我们以前想象的这个示范项目出来以后进展很顺利,光热项目就完全启动。在面对这样一个困境的时候,您面对整个光热行业,是否还有信心?或者说未来投资的理念是否有变化?
    
  王茂忠:咱们讲到的困难确实存在,当然在前期更大一部分是在电站融资、项目融资这一块,上一场对话也反复讨论到了,银行也好,或者其它金融机构也好,怎么样支持这个事情。作为一个全新的东西,从银行来说,它很难去很快地接纳或者是比较轻易地接纳这个东西,这确实有些困难。但从我们的角度来说,我觉得这可能还得有一些耐心,因为这是一个自然的过程。而且从光热发电来说,确确实实你跟光伏发电不一样,就是说你本身初始投资特别大,所以这有其自身的特性。所以我觉得大家在看好方向的同时,包括产业链的各个方面,就是说大家必须得坚持下来做一个事情。
    
  王欢:可能您还是对整个光热的趋势是坚定不移的。第二个问题,我想邀请金总来回答,我们在投资光热正如您当年投资中控这样一个优质的企业的时候,您首先考虑的几个要点是什么?因为在座的光热企业想融资,我们就实在一点,比如说人家过来融资,您主要考虑哪些要素?然后我能够把钱去投向他?
    
  金春燕:谢谢主持人!我觉得是这样的,刚才王总在前面主题发言的时候,也把整个投资的逻辑都讲得非常清楚。首先,我们先选赛道,然后再选赛手。光热这个产业的市场发展前景,我相信通过这几天大家的交流,应该对未来充满信心的,包括孙院长提到2020年非化石能源占比要达到50%。其实给光热等新能源这些所有非化石能源行业都带来信心。我认为从市场前景来说,光热是可为的。
    
  第二个,什么时间点是一个好的投资时间点?现在是不是已经到了一个行业启动的时刻?其实我们投光热这个产业的时候,应该是比较早了,从2014年的时候就投了中控。所以在那个时点上,应该说整个示范电价都没有推出,甚至他们自己建成了10兆瓦的电站,电价才批下来,技术风险也有。所以我觉得目前行业肯定有一些成长的烦恼,但我觉得我们更多是要看到它的成长。从2014年到现在,可能最开始外界对它的技术的可行性有猜测,大家认为技术上可能还有很大的不确定性。但走到今天,我们发现技术的成熟度越来越高,然后我们又面临一个新的问题,怎么去融资?不仅仅是股权融资,更多地面临金融机构及一些银行贷款等融资问题。但是我们能看到不确定性越来越少,确定性越来越多,我觉得这个趋势大家应该能看到。
    
  对我们来讲,刚才提到赛道的问题,我们认为我们选了一个好赛手,至少他们每一次承诺的,不管是技术上的指标也好,还是从业绩上来讲,我觉得是在一步步兑现的。这是使我们仍然能够保持信心的非常重要的一点。
    
  我另外还想谈一点,从投资者的角度来讲,投资意味着我们可能跟光热产业绑定在一起。投资是一个心态,投了之后,可能我们所有投资的成败跟这家企业的业绩捆绑在一起。所以我们投了之后,我们会体会这家公司的烦恼,我们也帮助他们解决他们目前的烦恼。所以我觉得如果想要投身到光热行业里面的投资,希望大家都能够更有耐心,让这个行业里面的企业的能够安下心来,能够真正把技术的问题解决掉,把行业本身发展该经历的过程经历掉,谢谢!
    
  王欢:您刚才也提到股权投资完成了以后,可能面临的是具体电站开发上会有一些这样那样的想法。前面一个论坛也听到怎么样跟央企保持合作,因为现在技术在民营企业手里,但是资金或者是融资的优势在央企这边,您从我们投完了以后,从股权投资的角度来讲,这两方面是否有结合的地方,或者我怎么样做投贷联动或是做整体的投资方案,是否有这样的措施?
    
  金春燕:我觉得目前我们也在探索中,因为对企业来讲他们更关注产品。在资本与市场对接方面,可能可以借助投资机构的一些力量。我们现在能帮他们做的,一方面当然可能也比较有限,因为很多时候还是需要国家的一些大的政策来配套,包括在贷款这块能不能有些贴息这些支持性的东西。目前来讲,我觉得银行投贷联动这一块,包括有创新的商业银行,也会在谈怎么更好地解决资金来源的问题,不仅仅是传统的项目贷款。这块还在探索中,目前还没有一个特别好的解决方案。但是我觉得金融机构对这一块应该是有非常浓厚的兴趣,我们也跟多家银行探讨这样的创新模式。同时,针对与央企以及一些大型电力集团的合作,我们也在尝试。
    
  王欢:第三个问题问周总。整个光热产业在早期进行过布局,大家也都非常看好。在这样一个规模比较大,产业链很长的行业里面,您觉得我们要进行核心布局,包括EPC、核心设备及一些重要的零部件生产企业等整个产业链,您从投资的角度来看,会先布局哪个方向?
    
  周丽红:谢谢主持人的问题!我们公司是聚焦投高科技的,而且是中长期的价值投资,我们聚焦的领域是智能制造、生物医药、新能源及新材料。我们做投资就两个关键词,你去看一个趋势、一个常识。刚刚两位老总说到很多是常识,常识就是什么事情就是事为先、人为重。在光热方面,我们比较注重投资的部分,是类似于中控这样,它有整体的技术解决方案。比如说,我们看到现在大家慢慢体会到光热发电的未来很明朗,大家知道这是一个不变的趋势,现在是智能化、品位化的时代背景,人、组织及社会都需要有绿色、智慧的产品和服务,而光热发电提供最智慧、最绿色、最环保的产品。我们是很注重你有什么样的核心竞争力,是能满足客户的需求以及成就客户的价值。我觉得在光热发电领域,如果未来有像中控这样一个平台公司,它一开始就组建了几个志同道合的最好的战略合作伙伴,包括杭锅杭汽,并最终引进国贸这样非常有眼光的战略天使投资人。除了它自身有非常好的技术沉淀,大家都知道光热发电这个行业不是有钱就能做的,它是高度的技术密集型以及资金密集型产业,且这个技术密集具有复杂性。所以到目前为止,你会发现中控青海光热发电项目,是国内首个建成的项目。所以,我觉得在未来国内格局是以中控为平台的公司,能够营造合作共赢的战略平台,然后再有一些细分,比如说镜场等。同时,我记得杭汽、杭锅都因中控光热发电有非常实质性的成果,股价也受到了影响。我相信大家从去年首航节能因项目并网发电发布的相关信息也能体会到。所以我们更看中的是,能够成就客户价值且能提供整体解决方案的企业。但是,因为每个人的比较优势不一样,而中控有这样的比较优势,能形成平台企业。各个领域里都有竞技场,有专业公司,这就像一艘航空母舰,旁边有一批巡航舰,比如德国的公司,有几个龙头企业,旁边有一大批非常专业的配套公司,通过这个平台公司,一起把这项事业成就起来。这是我大概的一个想法。
    
  王欢:您认为还是先把赛道占了,然后在中控这条产业链里面寻找优质的投资对象?
    
  周丽红:因为现在大家能看到这个态势,有进展比较好的示范项目,这不止是趋势,而且是爆发点。我们现在的投资越来越理性,聚焦度非常高,我们希望看到有核心竞争力的、对未来行业发展能起到推动作用的企业。但是中控通过七年磨一剑,磨成这样,其实在这个时点往后看,它非常需要类似中控这样的公司,有多几个非常成功的示范项目,让更多的力量、更多的产业资本、更多的股权资本汇集过来,其实是倒逼很多国家政策的真正落地,乃至现在的银行都愿意做或者支持光热发电投资。但是整个银行体系里面的条条框框,让它心有余而力不足,没办法。其实先要有一批志同道合的产业力量和一些不同的股权力量汇集起来成就几个示范项目,同时在这些示范项目的旁边有一批产业链上各个点的专业公司。可以多说一句,我们跟金总合作还是非常有成就感的,关于中控在青海的这个项目,我们也找到了一个志同道合的合作伙伴—盾安新能源。大家都知道盾安集团就是布局各项高科技的产业集团,正好盾安新能源着手光伏和风电,就是没有光热发电,但是它看懂了这个行业,它明白未来就是这样,也准备花大钱做产业布局。正好它的各种路径缺乏这一环,也是机缘巧合,我们以金老师为首的几个老大们,大家通过两年的交流和沟通,形成非常好的共识。懂比爱更重要,盾安新能源以金老师为首的团队一定能成为最棒的,能在这个领域里面成为项目整体EPC,并能够提供整体方案,所以他们在这个案子上已经开始了紧密的合作。
    
  所以我的想法是,一定要有一批非常棒的示范项目成功,这个行业才是真正实质性的爆发。如果只说产业链哪个点或哪个公司成功了,没有用,因为它最终要服务这个提供整体服务解决方案的平台公司。
    
  王欢:谢谢周总!下面从企业的角度,听听企业家创始人在股权融资这一块有哪些经验。我想问一下联储能源科技的创始人殷总,首先给我们介绍一下联储能源科技现在的一些发展情况,然后您在融资方面会有哪些需求,或者需要处理什么问题?
    
  殷建平:非常感谢,我来自江苏联储科技,我们是做储能产业,可以说,我们在十年以前瞄准太阳能光热发电进行投资、研发。太阳能光热发电是一个技术密集型产业,那么就必须要有深度的研发,必须要有大的投入。刚才咱们都谈到关于第一批试验电站,第一批试验电站的成败可以说决定太阳能光热发电的成败。
    
  目前,国家的政策已经很透明,大家也在紧锣密鼓地推进项目。但是这个资本市场,我感觉还是比较活跃的,尤其是对20个电站及一些基础装备企业来说,可以说目前的关注度,比国家没有出台政策以前又提高了多个量级。

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